炼金资讯1.0

  • 炼金研习社
  • 期货
    • 锂
    • 钴
    • 橡胶
    • 镙纹钢
  • 股票
  • 时事
    • 国内
    • 海外
    • 技术

钴

  • 2019
    • 十二月
    • 十一月
    • 十月
    • 八月
    • 七月

十二月 2019

12月 30, 2019

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

供需双改善,看好 2020 年钴价自底部反弹

我们认为嘉能可 Mutanda 矿山停产将改善钴供需平衡,预计 2020 年钴矿 供给将下降。我们测算大型矿山在 11-12 美元/磅的钴价下难以盈利,当前 钴价已再度接近这一位置。需求方面,我们预计动力电池领域需求将因传 统车企电动化战略提前、新车型提质降本后消费者购置意愿增强而恢复快 速增长;3C 领域需求将受益于手机带电量增长而止跌回暖,但复苏幅度有 限。综合供需来看,我们判断 2020 年钴价将自底部上涨。

钴矿产量或将收缩,价格已再度接近大型矿山成本位置

供给方面,从 19 年前三季度产量看,嘉能可 Mutanda 停产尚未对行业产生实质性影响,19 年末起的停产仍有望使行业供需平衡显著改善。尽管 19年末 Katanga 钴库存已处于高位,但预计嘉能可 2020 年销售库存或偏少, 综合看其整体钴销量仍有望较 19 年下降 1.0-1.5 万吨。库存方面,当前钴 冶炼企业库存处于 18 年以后偏低位置,对价格压制作用较弱,且未来或有 补库需求。成本方面,通过研究嘉能可 Katanga 矿山、洛阳钼业 TFM 矿 山、淡水河谷、谢里特、金川国际的经营情况,我们判断 11-12 美元/磅的 钴价下大型企业将普遍难以盈利,当前钴价已再度接近这一支撑位置。

2020 年国内新能源汽车补贴若全面取消,利空亦将有限

19 年我国新能源汽车补贴退坡对行业造成冲击,市场担心 20 年补贴若全 退,需求仍面临较大利空。我们测算 19 年国内 A00 级车实际补贴已从 4.78万元/辆下降至 1.62 万元/辆,其他车型补贴已从 5.75 万元/辆下降至 2.25万元/辆,当前补贴水平已经较低。预计 20 年补贴即便取消,不利影响也将有限。

海外动力电池高速增长,预计 21 年该领域钴需求较 19 年增加约 90%

欧洲碳排放标准趋严倒逼传统车企电动化战略提前实施,叠加特斯拉全球产能扩张,2020 年起海外新能源汽车销量有望加速增长。从车型上看,近 期多数最新推出的车型在行驶里程、充电时间等方面较同系列旧款车型明 显提高,价格也跟随动力电池成本而下降,我们认为 EV 提质将成为未来 消费者购买意愿提升、销量回归高增长的关键。我们测算,即使 NCM811 电池将成为主流,19-21 年动力电池领域钴需求仍将达到 1.5/2.0/2.8 万吨, 2025 年需求有望达到 7.3 万吨,有望拉动钴价格自底部上涨。

受益于 5G 设备推广,手机带电量提高有望使 3C 领域钴需求止跌回暖

全球 3C 领域钴需求在 16 年后整体有所萎缩,并在近两年对钴价造成一定 拖累。随着 5G 技术和设备逐渐推广,我们注意到 19 年市场主流厂商新推 出的手机平均带电量明显增长,较 18 年手机产品平均带电量的提升幅度达 到 14.6%。我们预计 3C 领域钴消费量将止跌回暖,但受限于 3C 设备整体 出货量增长仍乏力,利好程度或有限。判断 20-22 年 3C 领域钴需求量平 均增速约 5%,对钴的年需求增量在 2000 吨左右。此外,我们认为传统领 域对整体钴消费的拉动作用有限。

钴矿产量收缩预期强,价格再度逼近多数矿山成本

Mutanda 停产影响即将实质性反映,关注 20Q2 Katanga 库存销售

从产量角度看,19 年 7 月嘉能可公告,旗下全球钴产量最大的 Mutanda 矿因氧化矿耗尽 后运营成本过高,即将开始保养并将自 19 年 12 月起停产 2 年左右。Mutanda 矿 18 年生 产钴 27300 吨,约占当年全球钴产量的 19%。公告发布后国际钴价从低位反弹,至 10 月 中旬停止上涨,之后再度下跌。截至 12 月 18 日,MB 标准钴报价 15.4 美元/磅(19 年内 低点为 12.3 美元/磅), 国内电解钴价格 25.8 万元/吨(年内低点为 21.6 万元/吨)。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓
钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

我们认为 Mutanda 停产可能造成的供应收缩没有被充分反映到商品价格中。根据刚果央 行数据,19H1 刚果钴产量达到 53855 吨,同比仍增加 1.73%;根据今年各公司三季报, 主流矿山 Q3 钴产量也未明显收缩;嘉能可 19Q3 财报也显示,Mutanda 三季度仍正常生 产 7200 吨钴,环比增加 200 吨。我们认为下游在 Mutanda 正式停产前很难实质性感受到 供应趋紧,该矿正式停产后行业供应才开始减少。

需要注意的是,19 年嘉能可另一大矿 Katanga 由于部分钴产品铀含量超标而销量受限, 其 18 年有 3900 吨钴未销售,19H1 仅销售了 6100 吨钴产量中的 1200 吨,因此我们预 计19年末Katanga累积的钴库存将接近15000吨。嘉能可在19Q3报告中还表示,Katanga 目前正在改造其钴干燥设备(干燥设备将降低粗制氢氧化钴产品含水量,进一步降低运费 等成本),当 2020 年下半年初两个干燥设备改造完成(嘉能可 12 月上旬已公告,截至 12 月初已改造完成其中一台设备)、铀超标问题也解决时,公司将处理并陆续销售其库存。

综合考虑 2020 年供应端情况,Mutanda 产量(销量)将减少约 2.5 万吨,而 Katanga 产 能爬坡后,其产量将从 1.6 万吨增至约 2.5 万吨。销量方面,若 20H2 Katanga 改造完成, 正常销售其产品(但不含库存),则嘉能可全年钴销量预计将减少 1.5 万吨左右。我们在 前文预计,嘉能可 19 年末 Katanga 钴库存或为 1.5 万吨,20 年中改造完成时钴库存或在 2.0-2.5 万吨。我们认为在当前偏低的钴价水平之下,嘉能可 2020 年大量向市场低价销售 库存的可能性不大,综合判断 2020 年嘉能可钴供应大概率收缩 1.0-1.5 万吨。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

此外,从下游钴盐厂库存角度看,据亚洲金属网,截至 10 月底,我国钴冶炼(含硫酸钴、 四氧化三钴、氯化钴、钴粉)企业库存 4577 吨(折合钴金属量),同比下降约 29.4%,处 于 18 年以来的较低位置。18 年之后企业去库存效果较为明显,此前钴盐冶炼环节高库存 对价格的压制有所弱化,并且未来伴随需求增长有较大补库存的空间。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓
钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

头部矿企盈利空间有限,钴价底部即将到来

从企业成本角度看,我们选取全球钴产量位居前列的嘉能可、洛阳钼业、淡水河谷、谢里 特、金川国际进行分析。我们认为当前钴价下嘉能可 Katanga、洛阳钼业 TFM、谢里特 Moa 和 Ambatovy 等大型矿山利润空间有限:据我们测算,上述三家公司矿山在 MB 钴价 为 11-12 美元/磅时处于盈亏平衡附近,当前价格已接近此水平,钴成本支撑逐渐强化:

(1)据嘉能可 19 年中报(2019.8.7),19H1 其 Katanga 矿山生产铜 10.97 万吨,钴 6100 吨(但仅销售 1200 吨),成本为 2.85 美元/磅铜(将副产品钴收入抵扣成本), 而上半年 铜均价为 2.79 美元/磅,Katanga 出现亏损。据此我们测算上半年 Katanga 钴平均销售价 格约为 21.6 美元/磅,可能通过将钴在年初价格相对较高时集中销售实现。但如果排除因 铀含量超标而销售受限这一影响因素,即所生产的 6100 吨钴全部销售,则 Katanga 上半 年成本将降至约 2.30 美元/磅铜(钴收入抵扣)。嘉能可 19 年中报表示,未来 Katanga 生 产规模将扩大到每年 30 万吨铜和 3 万吨钴,稳态成本约为 0.75 美元/磅铜(钴收入抵扣)。 但我们按照其 19H1 生产状况推测,当 MB 钴价降至 12 美元/磅时,Katanga 同期成本将 达到 2.65 美元/磅,利润率将降至 5%的较低水平。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓
钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

(2)洛阳钼业 2018 年报(2019.3.29)披露其当年 TFM 铜钴矿 C1 现金成本(不含折旧 摊销、勘探和财务费用)为-0.3 美元/磅铜(钴收入抵扣),但此后未披露 19H1 的 C1 现 金成本。我们根据公司 19 年中报(2019.8.28)披露的刚果金业务营业成本,按钴价折扣 约 65%计算,推算 TFM 铜钴矿 19H1 综合成本约为 2.3 美元/磅铜(钴收入抵扣,此成本 含折旧摊销但不含三费),成本相对 19H1 铜均价偏低,但利润空间已经有限。此外我们 测算,当 MB 钴价降至 11 美元/磅时, 19H1 TFM 成本将达到 2.6 美元/磅,接近盈亏平衡。

(3)根据淡水河谷 19 年三季报(2019.10.25),公司 19Q1-3 共生产 3235 吨钴,其中 VNC 矿山生产 1187 吨,剩余钴基本来自北大西洋地区矿山。公司 19Q1-3 北大西洋地区 镍钴矿山成本约为 2.2 美元/磅镍(钴收入抵扣),显著低于 19Q1-3 国际镍均价 6.1 美元/ 磅,且该地区镍钴产量比约为 40:1,钴价变化对矿山整体成本影响很小;VNC 矿山因维 修成本较高,19Q1-3 镍生产成本高达 10.7 美元/磅镍(钴收入抵扣),处于亏损状态。VNC 矿山的镍钴产量比约 16:1,且当前成本与镍价相差较大,钴价变化也难以对矿山盈利产生 实质性影响。

(4)根据谢里特公告(2019.10.30),Moa 矿山(100%权益)19Q1-3 共生产 25010 吨 镍和 2554 吨钴,Ambatovy 矿山(100%权益)19Q1-3 共生产 25250 吨镍和 2158 吨钴。 Moa 矿山 19Q1-3 成本为 5.7 美元/磅镍(钴收入抵扣,含折旧和费用),Ambatovy 矿山 19Q1-3 成本为 6.2 美元/磅镍(钴收入抵扣,含折旧和费用)。我们测算,对于 Moa 矿山, 当钴产品所实现售价跌至约 12.6 美元/磅时,该矿恰好盈亏平衡;而对于 Ambatovy 矿山, 当钴产品售价为 17.7 美元/磅时,该矿恰好盈亏平衡。谢里特公司旗下矿山对钴价具备一 定成本支撑。

(5)根据金川国际公告(2019.9.26),19H1 其 Ruashi 矿生产 16587 吨铜和 2611 吨钴, 而仅销售 844 吨钴,C1 成本约为 1.4 美元/磅铜(钴收入抵扣),18H1 的 C1 现金成本约 为 0.0 美元/磅铜。我们按照其公告的成本分拆数据,测算其 19H1 含折旧摊销的成本大约 在 2.2 美元/磅铜(钴收入抵扣)。但由于 19H1 公司钴销量与铜相比较低,当期成本与钴 价之间关系较弱,即 Ruashi 矿山仍有一定利润空间。

综上,我们认为当前钴价即将降至足以形成较强成本支撑的水平,成本相对高的小型矿山 及手抓矿供给已受到抑制,此外较低的利润使矿山企业缺乏投资新建产能的意愿。2020 年,我们统计规划中的钴矿新项目有限,并且预计项目进展偏慢。综合考虑上述的公司产 量变化和成本情况,我们预计 2020 年全球钴矿供给量将较 19 年出现下降。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

新能源汽车 2.0 时代将来临,动力电池领域依然看好

全球钴消费主要集中在电池领域。据安泰科,2018 年全球钴消费量约 12.7 万吨,其中电 池领域消费占比约 58%,传统领域(如高温合金、硬质合金、陶瓷、催化剂等)占比约 42%。电池领域中的消费级电池(含各种 3C 产品、电动工具等)和新能源汽车动力电池 需求分别占钴总消费量的43%和15%。未来动力电池领域钴消费量增长是需求主要看点。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

对于动力电池领域,需求主要决定于下游新能源汽车消费前景,这又进一步从根本上取决 于新能源汽车的研发和其性价比相对于燃油车的进步程度。根据德勤发布的《新能源汽车 消费者调研报告 2018》,全球消费者对于新能源汽车的购买顾虑主要集中在行驶里程、价 格、配套设施等方面,我们认为这些因素的进步有望显著提高个人消费者的购买偏好。以 下我们就将从上述几个相关因素讨论新能源汽车动力电池领域需求。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

国内新能源车型结构趋于合理,2020 年补贴若取消影响或有限

国内补贴是此前新能源汽车销量大幅增加的重要原因,对新能源汽车进行补贴可等效于生 产者的成本或面向消费者的价格下降。国内方面今年 3 月四部委发布的新能源汽车补贴政 策显示补贴比此前大幅退坡。目前即使 BEV 乘用车续航超过 400 公里,也仅能获得 2.5 万元补贴,能量密度指标的进一步补贴取消,仅百公里电耗优于政策规定值 35%以上时可 获 1.1 倍补贴,度电补贴上限也下降 54%至 550 元,即当前国内 BEV 乘用车最多只能获 得一辆 2.75 万元补贴。当前市场部分投资人担心如果 2020 年补贴全面取消,新能源汽车 和动力电池行业将再遭较大冲击,而我们认为明年补贴即便全退,影响也将有限。

根据华泰电新 2019 年 8 月 23 日发布的报告《向上趋势不变,增长韧性仍存》,根据市场 真实装机量加权平均的数据看,按照各 BEV 车型(A00/A0/A/B/C)进行统计:(1)行驶 里程方面,今年年中市场上 A00/A0/A/B/C 级车平均行驶里程分别在 300、 372、 403、 446、 390 公里,即 A00 级车在前补贴政策下平均可获得约 3.4-4.5 万元/辆补贴(取中值 3.95 万元/辆),A0/A/B/C 级车在前补贴政策下可获得 4.5-5.0 万元/辆补贴(取中值 4.75 万元/ 辆)。在现行补贴政策下,若上述行驶里程不变,则 A00 级车只能获得 1.8 万元/辆补贴, A0/A/B/C 级车可获得 1.8-2.5 万元/辆补贴(考虑到这部分车型行驶里程逐渐提升的趋势, 取高值 2.5 万元/辆)。(2)能量密度方面,今年年中全部车型电池平均能量密度均在 140-160Wh/kg 区间内,前补贴政策下可获得 1.1 倍补贴,而后补贴政策下只能获得 0.9 倍补贴。(3)电耗方面,今年年中全部车型百公里电耗优于政策幅度均在 25%-35%区间 内,前补贴政策下可获得 1.1 倍补贴,而后补贴政策下只能获得 1.0 倍补贴。

由此,我们判断旧补贴政策下 A00 级车可获得平均 4.78 万元/辆补贴,但新补贴政策下目 前平均只能获得 1.62 万元/辆补贴;其他级别车旧补贴政策下平均可获得 5.75 万元/辆补 贴,新补贴政策下目前平均只能获得 2.25 万元/辆补贴。明年即便上述 1.62 万元和 2.25 万元的现有补贴取消,影响也将比今年小。此外根据乘联会数据,今年补贴大幅退坡以后 新能源汽车的车型格局已与此前不同,价格敏感的 A00/A0 级车销量同比大幅下降,今年 7-11 月销量同比已下降 60.0%,市场占比自 62.6%(18 年 7-11 月)降至 37.7%(19 年 7-11 月),对行业未来影响将减弱;但 A/B/C 级车销量仍逆势上涨,今年 7-11 月销量同比 增加 10.4%,市场占比相应大幅提升,即当前市场车型结构对补贴敏感性已较补贴前大幅 下降(特斯拉上海工厂产能爬坡也将使国内新能源车型结构进一步改善)。最后长期看, 在双积分政策和环保要求下,头部车企仍有较强动力推进新能源车研发,并且为适应政策, 研发方向将偏向于更长行驶里程的车型,对长期吸引消费者有积极作用。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓
钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓
钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓
钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

欧洲环保趋严倒逼各大车企布局 EV,海外需求有望迎来高速增长

我们预计 2020 年起海外新能源汽车市场将进入高速发展期。据彭博,欧盟 18 年末规定, 到 2021 年汽车制造商必须将平均每辆车每公里碳排放量从当时的 118.5 克降至 95 克,不 达标部分将面临每辆车每克 95 欧元的罚款。市场研究公司 Jato Dynamics 预计,截至 18 年末,各大车企由于不能满足碳排放要求而遭到监管机构罚款的金额高达 340 亿欧元,严 格的环保政策使各大车企电动化战略提前。

此外德国 10 月发布新能源汽车发展计划,表示未来售价 4 万欧元以下的电动车补贴将由 4000 欧元升至 6000 欧元,混合动力车型补贴由 3000 欧元升至 4500 欧元;新增 4 万欧 元以上电动车补贴 5000 欧元,混合动力车型补贴 4000 欧元;取消之前售价 6 万欧元以 上车型不补贴的原则,并将政策有效期从原有的 2020 年底延长至 25 年底。德国还将投 入35亿欧元扩建5万个电动汽车公共充电桩。德国政府预计2030年全国将拥有700-1000 万辆电动车,建设 100 万个公共充电桩。据 Marklines,全球 18 年新能源乘用车销量 201.8 万辆,其中德国销量仅为 6.8 万辆,德国新能源乘用车销量占其全部乘用车销量仅约 2.0%。

我们认为,海外主要车企和国家电动化战略提前对新能源汽车及上游原材料需求构成实质 性利好。19 年前 10 个月,欧洲新能源车销量达到 45.1 万辆,同比增加 39%,并且环保 压力已使欧洲新能源汽车市场结构出现较大改变,BEV 对碳排放量较高的 PHEV 也形成 了部分替代,意味着未来欧洲电动车平均带电量的进一步提升,进一步利好钴等能源金属 需求。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓
钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

从车型上看, 19H1欧洲销售增量主要是特斯拉贡献, 19H1其在欧洲销量同比增加244%, 说明该地区的消费者对于特斯拉品牌的认可。今年 11 月特斯拉官方宣布,其欧洲工厂 Gigafactory 4 选址在在德国柏林,预计工厂将于 2021 年投产。我们认为未来随着特斯拉 欧洲产能投放,该区域新能源汽车销量有望再度出现较大幅度增长。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

EV 性能提升而成本降低,消费者购置意愿有望提高

19H2 以来中国、美国市场新能源车同比负增长与近一年新车型匮乏不无关系。但从车企 目前计划来看,2020 年为各车企新能源汽车产品大年,我们选取部分全球销量领先的新 能源车企业以及较大规模的传统车企进行研究时也发现,19 年 10-11 月多数最新推出的 车型在行驶里程、充电时间等方面较同系列旧款车型明显提高,价格也有一定下降。部分 车企 20-22 年待发布车型已公开的性能参数也较 19 年车型参数显著提升。我们认为未来 新能源汽车提质将成为消费者购买意愿提升的关键,更高性能 EV 所配电池需要的能源金 属量也将提升。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

成本和价格方面,电池成本下降对整车降价、消费者购买意愿提升十分重要。近年由于动 力电池能量密度提高,以及行业扩张后企业规模效应增强、企业间竞争使得降成本动力提 升、材料采购价格下降,动力电池成本和售价均逐年下降,我们认为此趋势对未来新能源 汽车消费构成实质性利好。以国内动力电池龙头宁德时代为例,其单位动力电池成本 15-18 年持续下降,分项中单位产品原材料、人工和制造、折旧成本均有较明显下降。国轩高科 成本拆分也显示出同样特点。

此外据汽车之家,宁德时代在今年 9 月的法兰克福车展上还推出了 CTP 高集成动力电池 开发平台,由于省去了电池模组组装环节,电池包体积利用率可提升 15%-20%,能量密 度可提升至 200Wh/kg。未来宁德时代计划通过结构设计和轻量化、CTP 等方案将电池包 能量密度提升至 265Wh/kg(2023 年),长期看动力电池度电成本有望进一步下降,利好 新能源汽车平价和终端消费意愿。

充配套设施方面,19 年以来我国新能源汽车充电桩建设提速,保有量增速提升,10 月保 有量同比增长 68%,19 年下半年起同比增速显著快于 18 年。我们认为配套设施的逐步完 善也将在长期提升消费者对新能源汽车的购买意愿。

测算 2021 年动力电池钴需求较 19 年增加 1.3 万吨,2025 年空间广阔

在测算动力电池领域钴需求时,需要注意 19 年 NCM811 装机量增长迅速。相对于 NCM523/622 等正极材料,NCM811 单位容量钴耗用量下降显著,未来随着动力电池持续 降成本,NCM811 市场普及度或进一步提高,单量电动车对钴的需求增量将有所下降。据 真锂研究数据,国内前10个月NCM811实现装机2.88GWh,占全部NCM装机量的8.9%; 而去年同期装机量仅有 7.70MWh,份额可忽略不计。

12 月 3 日工信部发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》(征求意见稿)提 出,到 2025 年,我国新能源汽车新车销量占比要达到 25%左右,这一表述比此前 20%的 渗透率目标进一步提升。以此计算,25 年我国新能源汽车总销量至少将达到 700 万辆。 综合考虑全球大型车企电动化 2020 年之后将逐步推进、欧洲环保法案趋严等因素,我们 认为全球新能源汽车销量将在 2020 年及之后回归高增长状态,有望对上游钴等原材料形 成有力需求拉动并使其价格上涨。我们测算 19-21 年动力电池领域钴需求量将为 1.5/2.0/2.8 万吨,2025 年有望达到 7.3 万吨需求水平。此外,新能源汽车市场扩大也将 带动上游企业提前补库,一定程度上会放大需求。基于市场真实装机量等数据,我们测算 18 年全球动力电池领域钴需求比 17 年增长约 6000 吨,这一需求增量刺激 17-18 年钴价 大幅上涨,因此我们判断 2020 年新能源汽车需求增长将拉动钴价上涨。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓
钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

19 年手机带电量提升明显,3C 领域钴需求或止跌回暖

对于 3C 领域,18 年主要产品手机、笔记本电脑和平板电脑全球年度出货量已基本停止增 长或出现负增长,而新兴可穿戴设备等领域单台设备电池容量较低,并且出货量远低于手 机等传统产品,对钴需求影响非常小。未来 3C 领域主要看点在于手机更新换代带来的更 大容量电池需求拉动。

从历史上来看,根据工信部和 GSMArena 的数据,我国手机产量在 2010-16 年保持正增 长,叠加销量排名前 50 的手机型号电池平均容量也保持 10%或以上的平稳增速,我国 3C 产品锂电池正极材料需求保持扩张,这一点可以从国内四氧化三钴产量数据得到大体印证 (数据来源亚洲金属网,因缺少钴酸锂的产量数据,故采用四氧化三钴产量数据)。而 17-18 年手机需求增速转负,手机电池容量也达到了瓶颈,增速明显放缓,造成 18 年和 19 年前 三季度四氧化三钴产量大幅下滑(手机占 3C 领域钴消费的 70%左右),拖累钴消费。

19 年起,5G 技术逐步铺开,由于 5G 手机较前一代手机需要具备多制式网络支持、高传 输速率等特点,手机对电池容量要求更高。据我们统计,今年全球主流手机厂商为适应未 来 5G 设备研发需求,所发布的手机电池平均容量较 18 年明显提升约 14.6%,增速显著 高于 17-18 年。出货量方面,根据 IDC 的预测, 2019 年全球手机出货量预计为 13.7 亿部, 较 18 年下滑约 2.2%;19-23 年,5G 手机的普及有望使手机出货量增速重新转正,预计 CAGR 达到 1.1%。

我们认为新一代手机电池容量提升或将对钴需求形成一定利好,但由于整体出货量预计仅 小幅增长,判断利好程度有限。我们假设上文中约 15%的手机电池容量提升在 3 年内实现 (某一年新机带电量增幅不代表该年整体手机市场带电量增幅),叠加手机出货量 1%左右 的小幅增长,我们判断 20-22 年 3C 领域钴需求量平均增速约在 5%,对钴的年需求增量 在 2000 吨左右。

钴行业深度报告:钴价再临底部,候EV重振旗鼓

最后,对于全球钴消费占比约 42%(18 年)的传统领域(如高温合金、硬质合金、陶瓷、 催化剂等), 由于应用较为分散,我们认为其需求增速与全球宏观经济整体增速接近,因 此判断其未来 3 年年化增速在 3.5%左右,且有继续放缓的可能。我们判断传统领域每年 钴需求增量在 2000 吨以下,对行业影响相对偏弱,未来需求侧主要看点仍集中在新能源 汽车动力电池的高速增长,以及手机更新换代可能带来的平均电池带电量加速提升。

(报告来源:华泰证券)

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 30, 2019

【2019.12.30钴锂新能源内部晨会纪要】下游备货增多钴价上浮 数码市场订单明显提升

SMM 12月30日讯: 电池及下游市场: 本月电池市场依旧萎靡,动力电池厂积压库存较多,现处于去库存状态,对上游需求量很少,各家本月综合开工率或不及两成。数码电池厂则为了年末备货,订单量较11月有所上幅,但整体需求量偏弱。 上游原材料价格: 钴:近期下游备货需求明显,钴盐价格明显上涨,但明年一季度下游需求支撑有限,价格上涨空间不足。产业链企业春节期间停产平均在一周左右。 锂:上周起材料企业对碳酸锂有部分备库需求,行业对明年一季度市场持悲观态度,春节前价格仍有缓慢下滑趋势。锂盐企业已陆续安排好春节放假安排,部分企业停产检修半月至一月左右。 材料:本月正极材料市场持续疲软,三元材料、磷酸铁锂和锰酸锂在动力市场上订单较少,只有大厂还有些许订单需求,订单量的减少使正极材料的价格有所下滑。本月数码市场订单量明显提升,部分正极材料厂商从动力市场转向数码市场,但由于竞争激烈,各企业价格差异较大。 【新闻】今日上午10点,Tesla“中国制造Model 3员工车主交付仪式”将在上海超级工厂举行。 福建常青新能源五年计划总投资65.89亿元,规划用地1150亩,建设15万吨/年废旧锂电池资源化利用和10万吨/年三元前驱体生产线,共分三期建设。其中一期工程投资11.8亿元,用地200亩,建设1万吨/年废旧锂电池资源利用生产线和2万吨/年三元前驱体生产线,于2019年12月建成投产。 12月26日,比克电池与当升科技、容百科技、贝特瑞、东莞杉杉等十余家新能源供应商签订战略合作框架协议,继续保持合作创新,共克时艰,推进新能源行业蓬勃发展。

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 29, 2019

钴以稀为贵|全球钴市场开启“扫货”模式

钴以稀为贵

蛰伏多年的钴市场,终于谱出了惊人的一曲。锂电池所需的重要原材料——镍、钴行业风起云涌,妖“镍”价格极具波动,钴价更是一路上扬,不断突破业界“想象”,甚至2017年也被称为“钴”稀之年。进入2018年之后,钴价依然不断上涨,接连刷新价格高点。钴价走高的同时,市场供求关系也变得越来越紧张。“没货,不报价。”这是目前钴市场的写照。有人甚至称其为“钴奶奶”。2月27日,生意社数据显示,钴报价均价超过60万元/吨。

随着新能源汽车动力电池技术方向的转变,市场有观点认为,新能源汽车产业在近年来的爆发式发展,是导致钴价格大幅上涨的原因。三元电池正极材料需求成为钴需求增长的主要动力,但受限于产能、地域等因素,钴市场供应依然存在缺口,据统计,2017年全球钴供应量为108504吨,全球钴消费量为113324吨,缺口4820吨。

钴以稀为贵|全球钴市场开启“扫货”模式

中国钴消费量全球居首 钴资源储量仅占全球1%

钴在地球的资源分布极其不均,并且开采难度大,只有2%的钴可以直接开采,其余98%都是作为镍和铜矿开采的副产品而生产的。目前,全球已探明陆地钴储量为700万吨,其中一半左右分布在中非铜钴矿带中,其中刚果(金)钴储量为340万吨,占世界储量近50%。但是,中国钴资源具有开采意义的储量仅占全球的1%左右,钴原料大部分依赖从海外进口。2018年1月,刚果(金)下院通过新矿业法提高税费和矿税,将金属钴和钽归类为“战略资源”,进而将被收取5%的专利税,比此前2%的税高出一倍以上。这导致了钴的市场稀缺与价格坚挺。

钴以稀为贵|全球钴市场开启“扫货”模式

此前有媒体消息,苹果公司正在洽商首次直接从矿企长期购买钴。苹果是世界上最大的钴的最终用户之一。在此之前,苹果一直把钴的采购留给其电池生产商处理。此次苹果直接介入钴资源采购,一定程度上意味着苹果对于钴的需求将长期保持稳定甚至增长。

事实上,由于自然界钴矿常与镍、铜等矿藏伴生,开采成本高,产能难以有效释放,加之钴金属储量极少,主要集中在刚果(金)、澳大利亚和古巴,全球分布极其不均。同时,由于目前最大钴生产国刚果(金)局势动荡,使得全球钴资源供应链十分脆弱。因此,苹果等国际巨头纷纷寻求稳定的钴矿供应就不足为奇。

苹果并不是第一家寻求稳定钴资源供应的国际巨头,大众、宝马等各大车企近年来也纷纷涉及钴资源端以保证材料供应。大众表示目前正在推动建立一个长期的供应合同保障,从而避免材料出现短缺。2017年12月初,大众已邀请钴原料生产商到沃尔夫堡总部展开会谈。宝马也正与钴等电池原材料供应商们举行会谈。

目前可以预估到:钴消费量每年将增加5.1%,到2020年,消费量将从今天的9万6500吨增加到12万4000吨。

钴以稀为贵|全球钴市场开启“扫货”模式
钴以稀为贵|全球钴市场开启“扫货”模式

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 27, 2019

有色钴板块盘中拉升 寒锐钴业涨4%

SMM12月27日网讯:钴板块持续拉升,华友钴业涨逾8%、寒锐钴业、洛阳钼业、中国宝安等跟涨。天风证券认为,钴方面,嘉能可Mutanda(2018年产量占比18.5%)提前的关停意味着未来两年全球钴供应将减少2.5万吨以上,加之嘉能可旗下的KCC产量持续不及预期,使得全球钴供应未来两年几乎无增长。

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 27, 2019

钴价12月27日再次上涨2.2%至26.9万元/吨,沪螺近7天内跑输热卷4.1个百分

12月27日美元指数环比下跌0.1%;十年期国债环比上涨0.5%;一年期国债下跌3.0%;原油价格环比持平;黄金价格环比上涨0.5%;螺纹钢价格3700元/吨,环比持平;热轧板卷环比持平;PB粉矿:61.5%环比持平;焦炭价格环比上涨1.4%;全国水泥价格指数环比基本持平;废钢价格环比持平;电解铝价格环比下降0.6%。

vgall ⋅ 钴, 锂, 镙纹钢 ⋅ No comments

12月 26, 2019

12月26日SMM钴锂新能源现货价格:氧化钴均价涨0.25万元/吨

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 24, 2019

华友钴业超16亿元强化三元动力电池材料产能

华友钴业超16亿元强化三元动力电池材料产能

《电鳗快报》文/商一炀

12月21日,华友钴业(603799)披露发行股份购买资产和募集配套资金方案,所涉及金额分别为8.05亿元和8亿元。本次交易完成后,华友钴业将全资持有衢州华友钴新材料有限公司(简称“华友衢州”),同时将助力其三元动力电池产能项目。

《电鳗快报》注意到,本次华友钴业本次发行股份拟购买的标的资产为芜湖信达新能一号投资合伙企业(有限合伙)(简称“信达新能”)持有的华友衢州15.68%股权,交易完成后,华友钴业将持有华友衢州100%股权。根据中联评估出具的中联评报字〔2019〕580号《资产评估报告》,评估基准日为2019年6月30日,华友衢州的股东全部权益价值的评估值为513044.71万元。据此,华友衢州15.68%股权最终的交易价格为80500万元。

经协商,华友钴业本次发行股份购买资产的股份发行价格为23.60元/股,不低于定价基准日前120个交易日股票交易均价的90%,最终发行价格尚须经中国证监会核准。而发行股份募集配套资金的发行价尚未确定,该发行价以发行股份首发将不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的90%,基准日为募集配套资金发行期的首日。

募集配套资金8亿元助力华友衢州三元动力电池产能。根据披露的草案,华友钴业将采用询价方式向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金,总额不超过80000万元,不超过本次发行股份购买资产交易价格的100%,发行股份数量不超过交易前上市公司总股本的20%。该募集资金分别用于华友衢州“年产3万吨(金属量)高纯三元动力电池级硫酸镍项目”和支付中介机构费用及相关税费。

本次交易构成关联交易,但不构成重大资产重组,公司实际控制权无变化。本次交易完成后,考虑募集配套资金,以合计发行股份68008474股计算,华友钴业的实际控制人谢伟通和陈雪华合计持股比例将变更为39.64%;不考虑募集配套资金,以发行股份34110169股计算,谢伟通和陈雪华直接和间接合计持股比例将变更为40.85%。因此,不会导致上市公司控股股东和实际控制人的变更。

本次交易构成关联交易信达新能持有上市公司重要子公司华友衢州15.68%的股权,属于持有对上市公司具有重要影响的控股子公司10%以上股权的企业。根据《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引(2011年)》中实质重于形式的相关规定,信达新能构成上市公司的关联方

《电鳗快报》发现,中联评估对华友衢州100%股权采用了收益法和资产基础法两种方法进行评估,并选用收益法评估结果作为本次评估结论。截至评估基准日华友衢州股东全部权益账面值337953.91万元,评估值513044.71万元,评估增值51.81%。

华友钴业盈利能力将有所增强。根据2019年6月30日和2019年1-6月的备考数和实际数,华友钴业2019年6月底的每股净资产将从7.0231元/股增加至7.2839元/股,2019年1-6月每股收益将从0.0304元/股增加至0.0328元/股,财务状况和盈利能力得以增强。

从主营业务来看,华友钴业产业链布局进一步优化。华友衢州不仅衔接了华友钴业纵向一体化产业链条,而且是锂电材料市场的重要供应商。华友钴业主要从事新能源锂电材料和钴新材料产品的制造业务,以及钴、铜有色金属矿产资源的采、选业务和有色冶炼加工业务。该公司主导产品为新能源锂电材料三元前驱体产品和四氧化三钴、硫酸钴等钴新材料产品,以及钴、铜、镍金属产品,形成了资源、有色、新能源三大业务板块一体化协同发展的产业格局。华友衢州主要产品为四氧化三钴、硫酸钴等钴化学品,其中四氧化三钴主要用于消费电子类锂电池正极材料,硫酸钴主要用于动力电池三元材料;同时还生产、销售电积铜及硫酸镍、电解镍等产品。同时,作为钴新材料市场上重要的供应商,华友衢州与湖南杉杉、天津巴莫、北大先行等主要锂电池正极材料厂商有着广泛和长时间的业务合作,具有一定的市场影响力。

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 24, 2019

2019-12-23钴锂市场快讯汇总

09:46 【SMM金属早餐】习近平应约同美国总统特朗普通电话*镍价反弹凶猛收复12月来失地 后期重心将向上修复*上期所库存连升两周 铜市消费现状如何*2020年废铜批文量预测*传统压铸锌合金行业受炼厂冲击*轻稀土及中重稀土价格周内反向而行*铅蓄电池企业进入节前备库*印尼镍生铁市场明年或面临洗牌*高端市场需求迫切 锂电铜箔超薄化进程加速*全国所有港口镍矿库存较上周下降*七地锌锭社会库存下降2000吨 。

10:25 【重要】国务院关税税则委员会印发通知,自2020年1月1日起,调整部分商品进口关税。我国将对850余项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。

vgall ⋅ 钴, 锂 ⋅ No comments

12月 23, 2019

【2019.12.23钴锂新能源内部晨会纪要】钴矿价格艰难博弈 锂盐现新低价货源

电池及下游市场: 据外媒报道,电动汽车制造商特斯拉上个月在中国新车注册量达到5597辆,飙升14倍。同时,特斯拉已完成在上海超级工厂的建设并提前获得了在中国销售Model 3的许可,其中Model 3也享受新能源汽车补贴,补贴后价格为33万元以上。可看出特斯拉的进入将进一步冲击中国新能源汽车市场,豪车市场竞争加剧,也会相对提升合资汽车和国产汽车品牌的产品质量,预计明年新能源汽车产销量情况相较今年有所缓和。

上游原材料价格: 钴: 电解钴内外市场询盘均增多,但多为试探询价,交易有限。氢氧化钴方面,生产商折扣报价较为稳定,市场对明年需求预期有所好转,部分厂商有意少量加库,买卖双方价格艰难博弈中。

锂:年底前仍有冶炼厂在低价抛货,据行业客户向SMM表示,当前市场已出现低于4.7万元/吨的电池级碳酸锂成交价。随着正极材料企业年前逐渐开始减停产,部分冶炼厂已计划在春节期间停产检修。碳酸锂价格或在明年1月触底。

【新闻】12月19日,动力电池供应商国轩高科表示,公司正在加快与博世战略合作的进程,目前双方已有两款产品进入技术定型和产线建设阶段,2020年实现批量供货。 早在今年年初,国轩高科发布公告称,旗下全资子公司合肥国轩与博世集团签订采购框架协议。合肥国轩作为博世供应商,将为其提供锂离子电池、模组和电池包(零件、产品)等。

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 23, 2019

12月23日SMM钴锂新能源现货价格:氯化钴均价涨0.1万元/吨

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 21, 2019

华友钴业发行股份及募资超16亿 深化三元动力电池材料布局

12月21日,华友钴业披露发行股份购买资产和募集配套资金方案,所涉及金额分别为8.05亿元和8亿元。本次交易完成后,华友钴业将全资持有衢州华友钴新材料有限公司(简称“华友衢州”),同时将助力其三元动力电池产能项目。 公告显示,华友钴业本次发行股份拟购买的标的资产为芜湖信达新能一号投资合伙企业(有限合伙)(简称“信达新能”)持有的华友衢州15.68%股权。根据中联评估出具的中联评报字〔2019〕580号《资产评估报告》,截至评估基准日2019年6月30日,华友衢州的股东全部权益价值的评估值为513,044.71万元。基于上述评估结果,交易双方协商确定华友衢州15.68%股权最终的交易价格为80,500.00万元。本次交易完成后,上市公司将持有华友衢州100%股权。 本次交易中,华友钴业拟采用询价方式向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金,购买资产的股份发行价格为23.60元/股,募集配套资金总额不超过80,000.00万元,不超过本次发行股份购买资产交易价格的100%,且发行股份数量不超过上市公司本次交易前上市公司总股本的20%。 本次华友钴业拟募集配套资金80,000.00万元,分别用于华友衢州“年产3万吨(金属量)高纯三元动力电池级硫酸镍项目”和支付中介机构费用及本次交易相关税费,具体情况如下: 华友钴业表示,本次交易之前,公司主营业务为锂电新能源材料的制造、钴新材料产品的深加工及钴、铜有色金属采、选、冶的业务。标的公司华友衢州是公司的重要子公司,其主要产品四氧化三钴、硫酸钴等可用于锂电正极材料制造等。本次交易完成后,公司的主营业务未发生重大变化,华友衢州将成为公司的全资子公司,归属于上市公司股东的净利润将进一步增加。通过本次交易,公司将进一步优化资本结构,聚焦提升经营质量,增强公司的竞争实力和持续经营能力。

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 20, 2019

12月20日LME钴期货官方报价

日期现货买入现货结算三月期买入三月期卖出十五月期买入十五月期卖出
2019/12/20320003250032500330003404035040
2019/12/19320003250032500330003404535045

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 20, 2019

12月20日SMM钴锂新能源现货价格:业零级碳酸锂跌0.025万元/吨

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 19, 2019

【2019.12.19钴锂新能源内部晨会纪要】钴盐及中间品询盘增多 锂盐库存高筑出货艰难

电池及下游市场: 不少电池厂明年比较看好电动自行车市场,主要原因是:1、随着补贴大幅度下滑,新能源汽车今年表现不佳,预计明年上半年情况暂不会好转,不少电池厂转向电动两轮车市场发展。2、消费者意愿变强,如今不少人选择骑车上下班,而电动自行车相比电动汽车更安全、便宜和易充电,此外还有共享电动自行车的增量,预计明年上班族骑车人数占比会上升1%,电池需求量会增加。3、新国标对电动自行车参数要求,让锂电池代替铅酸电池提上日程,未来锂电池的市占率会大步提升。

上游原材料价格: 钴: 现货市场价格平稳,短期市场需求依然不振,但近期海内外新能源积极信号强烈,市场预期明年下半年需求或有好转,钴盐及中间品询盘增多,产业链部分生产商或有意在低价做一定库存,但卖方有意挺价出货,交投较为僵持。 锂:当前各家冶炼企业平均持有一月半以上库存,随着下游材料厂四季度的进一步减产,冶炼厂即使降价也较难出货,月底或将开始逐步减停产以降低库存水平。青海地区工业级碳酸锂高幅价格向低幅靠拢,深加工企业仍存空间,电池级碳酸锂价格进一步承压。

负极材料市场: 负极: 至年底,由于下游需求疲软,负极材料厂面临订单大幅减少的情况,回款速度变慢,目前已有部分公司出现资金紧张的情况。从今年来看,由于下游新能源汽车表现不佳,传导至原料端,针状焦下半年较上半年的进口量有显著下滑。进口针状焦价格稳定,并没有进行新一轮的调价。内蒙和四川地区,部分石墨化代加工厂面临被并购等事宜,预计明年石墨化代工厂将进一步萎缩,逐渐为一体化取代,市场集中度或进一步变高。对于新能源汽车明年的预期,业内人士情绪普遍悲观,负极材料国内市场的需求很难有进一步的拉升,但是由于国外政策扶持,出口方面或有惊喜。人工石墨负极的市占率仍在提高,预计明年针状焦需求仍有支撑。 【新闻】据报道,今年11月,LG化学设在南京江宁滨江开发区的动力电池一期项目实现量产,项目全部达产,预计年产值将达600亿元。

LG化学电池项目于去年7月份签约落户南京,总投资20亿美元,用地700亩,分两期投资建设,主要生产动力电池、储能电池和小型电池。该工厂规划建设电极、电芯生产线23条,其中动力电池16条、储能电池3条、小型电池4条。

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 18, 2019

12月18日LME钴期货官方报价

来源:LME2019-12-19 15:09

日期现货买入现货结算三月期买入三月期卖出十五月期买入十五月期卖出
2019/12/18320003250032500330003405035050
2019/12/17322503250032750332503430535305

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 16, 2019

【2019.12.16钴锂新能源内部晨会纪要】国内电钴价格坚挺 辉石锂价跌幅趋缓

电池及下游市场: 据SMM新能源数据库显示,2019年1-11月,我国动力电池装车量累计52.5GWh,前十家动力电池企业装机量占比89.6%,前两家宁德时代和比亚迪的总装机量占比70%,头部效应明显。新能源汽车市场今年整体产销量低迷,若明年前两季度未有新政策刺激,明年上半年情况或较难好转。

【新闻】12月12日,深圳市比克动力电池有限公司与开沃新能源汽车集团有限公司在南京举行战略合作签约仪式,双方建立长期战略合作关系,携手拓展新能源汽车业务;东风力神(十堰)新能源汽车动力电池项目一期建成投产:东风实业有限公司与天津力神电池股份有限公司合资建立的东风力神动力电池股份有限公司投资建设的位于十堰经济技术开发区新能源汽车产业园的动力电池项目,总投资5亿元,2018年9月开工建设。项目分两期,一期设计产能15亿瓦时新能源汽车动力电池(8万辆),目前已建成投产;二期项目新增产能25亿瓦时新能源汽车动力电池(12万辆)。项目全部建成后,年产值可达80亿元,年创税收2亿元。

上游原材料价格: 钴:本周电解钴价格持稳。国内电解钴价格较为坚挺,下游需求方按需采购 。氢氧化钴方面,圣诞假期临近,生产商报价折扣较为稳定,国内市场依然观望终端消费情况,成交落地或仍需一段时间。

锂:随着碳酸锂成交价一路走低,当前江西地区已有冶炼企业出现减停产现象。同时,有锂辉石碳酸锂生产企业表示,一旦主流成交价格跌破5万元/吨后,或将考虑减产。

负极材料市场: 负极:在未来两年,针状焦有部分扩产计划,例如2020年6月,山西福马公司4万吨针状焦项目将会投产;2020年7月,乌海宝华在内蒙古5万吨针状焦的项目投产等等。目前,新能源汽车的发展不如预期,各厂商均有延迟负极新型材料研发的情况出现。2019年,国内负极材料的产量约在25万吨,人造石墨市场占比估计在75%以上,其市场占比进一步扩大,对于针状焦生焦的需求预计在明年保持坚挺。但是,由于2017年和2018年,针状焦厂商的大量进入,明年针状焦行业,或无法避免价格战的蔓延。

vgall ⋅ 钴, 锂 ⋅ No comments

12月 13, 2019

(2019-12-13 )锂市场快讯汇总

07:59 【比克电池与开沃新能源汽车签署战略合作框架协议】12月12日,深圳市比克动力电池有限公司(下简称“比克电池”)与开沃新能源汽车集团有限公司(下简称“开沃汽车”)在南京举行战略合作签约仪式,双方建立长期战略合作关系,携手拓展新能源汽车业务。

08:29 【国际航协:呼吁各国严惩伪劣电池制造商 确保锂电池安全运输】瑞士日内瓦当地时间12月12日,国际航空运输协会在2019年全球媒体日活动上,联合全球托运人论坛(GSF)、国际货运代理协会联合会(FIATA)以及国际航空货运协会(TIACA)发布联合呼吁,呼吁各国政府严惩伪劣电池制造商和供应链内错误标签和不符合要求的货物运输行为,追究刑事责任,确保锂电池的安全运输。

09:12 美元收97.25涨0.161;原油59.11涨0.4;黄金1469.6跌4.9;道指28132.05涨220.75

09:30 【箔华电子2023年投产产能为1.25万吨的锂电铜箔项目】据悉,江苏箔华电子科技有限公司投资箔华电子高性能锂电负极材料(铜箔)项目,该项目占地72亩,地点位于无锡市官林镇,总投资11.17亿元,预计2023年正式投产,投产后产能为1.25万吨。负责人孙凤岭表示,随着新能源汽车行业的快速发展、5G的加快推进等,近年来,市场对高性能铜箔的需求越来越大。希望通过制造更薄、性能更优的铜箔,在高端铜箔行业中占据一席,提升产业国际竞争力。

11:26 【股市播报】锂电池板块走高,鹏辉能源涨停,曙光股份早前封板,亿纬锂能涨逾8%,璞泰来、恩捷股份、欣旺达等跟涨。

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 13, 2019

【SMM钴锂现货周报】国内钴盐价格筑底 正极市场热度下滑 (1209-1213)

SMM 12月13日讯: 动力电池方面,本周公布了新能源汽车产销量数据及动力电池产量数据。据中汽协公布的数据显示,今年11月新能源汽车产销分别为11.0万辆和9.5万辆,环比增长2.5%和9.1%,同比下降36.9%和43.7%。受新能源汽车补贴退坡影响,今年产量有所减少,预计2019年总产量会出现负增长。其中纯电动汽车产销分别完成9.6万辆和8.1万辆,同比分别下降29.6%和41.2%;插电式混合动力汽车产销均完成1.4万辆,同比分别下降63%和54.4%。

此外,中国汽车动力电池产业创新联盟发布了2019年11月份动力电池月度数据。产量方面,2019年11月,我国动力电池产量共计9.0GWh,同比上升10.5%,环比上升35.6%。其中三元电池产量5.4GWh,占总产量59.4%,同比上升3.1%,环比上升36.0%;磷酸铁锂电池产量3.6GWh,占总产量40.1%,同比增长34.1%,环比增长36.6%。11月动力电池产量出现同比增长,尤其是磷酸铁锂电池同比增长34.1%,早在9月正极材料产量增长时已有反应。

SMM认为,一方面四季度龙头大厂有切换成磷酸铁锂电池为主要路线的计划;另一方面若明年一季度新能源汽车产量仍有限,动力电池库存或有所增加。

电解钴及氢氧化钴:本周电解钴价格持稳。国内电解钴价格较为坚挺,下游需求方按需采购,。氢氧化钴方面,圣诞假期临近,生产商报价折扣较为稳定,国内市场依然观望终端消费情况,成交落地或仍需一段时间。SMM电解钴价格为25-26.6万元/吨,均价较上周下降2000元/吨。SMM氢氧化钴价格为9.4-10.2美金/磅,均价较上周下降0.2美元/磅。

钴盐及镍盐:钴盐价格筑底。当前需求较为收敛,但生产商在成本压力下报价依然坚挺,零星低价货源在市场抛出后被下游迅速接纳。氯化钴方面,数码市场需求减弱幅度相对硫酸钴更为平缓,且供应商较为集中,挺价能力较强,预计将会持续对硫酸钴产生升水。

SMM硫酸钴价格为4.2-4.5万元/吨,均价较上周持平。SMM氯化钴当前价格为5.2-5.4万元/吨,均价较上周下降500元/吨。

SMM电池级硫酸镍价格为24500-25000元/吨,均价较上周下降500元/吨。

四氧化三钴:本周四钴价格延续上周跌势,买方采购量缩减,大厂报价小幅下调,依然难挽成交。SMM四氧化三钴当前价格为16.7-17.7万元/吨,均价较上周下降0.45万元/吨。

三元前驱体(523动力型):三元前驱体价格本周有小幅下滑,由于年末将至不少下游电池厂选择去库存,以至于订单量持续下降。有些厂家为资金回款问题,选择以现款方式低价出货;也有厂家库存积压过多,选择低价出售减少库存。考虑到原料端,镍原料价格仍在下调,且622订单锐减,生产商降价依然无人问津,预计前驱体价格仍有压力。SMM三元前驱体(523型)价格为7.7-8万元/吨,均价较上周下降0.05万元/吨。SMM三元前驱体(622型)价格为8.7-9万元/吨,均价较上周下降0.05万元/吨。

碳酸锂:本周碳酸锂价格继续下跌。随着碳酸锂成交价一路走低,当前江西地区已有冶炼企业出现减停产现象。同时,有锂辉石碳酸锂生产企业表示,一旦主流成交价格跌破5万元/吨后,或将考虑减产。但由于当前行业供应格局竞争激烈,下游需求零星的情况下,年前部分企业为了降低库存水平,回笼资金,或不得已降价出货。本周SMM电池级碳酸锂价格为5.05-5.3万元/吨,均价较上周下降0.075万元/吨。本周SMM工业零级碳酸锂价格为4.05-4.4万元/吨,均价较上周下降0.1万元/吨。

氢氧化锂:本周氢氧化锂价格下滑。年底前国内氢氧化锂需求维持疲弱态势,中小企业考虑降低库存水平回笼现金,或将进一步调减价格。但随着明年一季度包括特斯拉、大众、宝马在内的外资车企采购计划开始启动,大厂氢氧化锂需求或有好转,氢氧化锂高幅价格有望企稳。本周SMM电池级氢氧化锂(粗颗粒)价格为5.2-5.7万元/吨,均价较上周下降0.1万元/吨。

钴酸锂:本周钴酸锂价格继续下跌,厂商由于库存压力尚可,对价格处于观望状态,暂未出现大规模的抛货现象,因此价格跌势有所缓解,考虑到上游材料价格继续下调,后续钴酸锂价格或受传导承压。SMM4.35V钴酸锂价格为19.8-21.3万元/吨,均价较上周下降0.2万元/吨。

三元材料:三元材料价格继续下跌,下跌幅度收敛。三元材料523(动力型),下游需求仍无起色,交易情况较为平稳,价格受上游前驱体影响略有下降。三元材料622(动力型)方面,市场交易惨淡。由于下游需求太过疲软,大部分厂商放弃无谓的抛货,价格方面较为坚挺,短期交易呈有价无市状态。SMM三元材料(523型)价格为12.7-13.7万元/吨,均价较上周下降0.1万元/吨。SMM三元材料(622型)价格为14.6-15.4万元/吨,均价较上周下降0.1万元/吨。        

磷酸铁锂:本周磷酸铁锂价格持平。当前磷酸铁锂材料厂定价模式处于半透明状态,下游电池企业价格控制力较强,材料企业价格下降空间有限。但随着碳酸锂价格进一步走低,后续磷酸铁锂价格或有调价压力。本周SMM磷酸铁锂(动力型)价格为4.25-4.55万元/吨,均价较上周持平。

锰酸锂:本周锰酸锂价格下跌。本周锰酸锂价格下跌。年前部分锰酸锂企业为求出货,主动降价。随着消费类市场进入淡季,中小锰酸锂厂家或有提前减停产计划。本周SMM锰酸锂(容量型)价格为2.3-3.1万元/吨,均价较上周持平。本周SMM锰酸锂(动力型)价格为3.5-3.7万元/吨,均价较上周下降0.05万元/吨。 后市预测:国内钴盐价格筑底,四钴及前驱体在库存压力下表现不佳。正极需求随着终端进入去库存期也也进入蛰伏,市场交易热度下滑。SMM预计钴价或低位徘徊持续盘整,碳酸锂价格在春节前仍有下跌空间,电池级碳酸锂12月均价或降至51000元/吨。

vgall ⋅ 钴, 锂 ⋅ No comments

12月 12, 2019

12月10日LME钴期货官方报价

日期现货买入现货结算三月期买入三月期卖出十五月期买入十五月期卖出
2019/12/10340003450034500350003609537095
2019/12/9340003450034500350003610037100

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 12, 2019

12月12日SMM钴锂新能源现货价格:四氧化三钴跌0.15万元/吨

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 9, 2019

镍钴:电动汽车销量下降 金属用量反而飙升

SMM12月9日讯:据研究机构IHS Markit数据,今年全球预计生产8880万辆汽车和轻型卡车,比去年同期下降近6%。 电动汽车在汽车市场中一直是一个亮点,但由于补贴减少,有中国汽车制造业机构最近表示,今年可售出的新能源汽车(包括电池驱动和混合动力汽车在内的新能源汽车)数量减少。 2018年,中国生产的电动汽车占世界电动汽车的一半以上,而相比之下,去年的销售增长超过60%。 Adamas Intelligence的一份新报告调查了世界各地出售的电动汽车的电池容量,这给整个行业带来了另一个痛点。 全球销量加权平均乘用电动汽车的电池容量(近年来已大幅增加),但2019年10月与2018年10月相比仅增加了0.5%,因为电动汽车(BEV)的销售继续受到市场的冲击。 不过,Adamas表示,尽管市场环境疲软,但每个电动汽车电池平均镍、钴和锰的使用量仍在继续增长是一个亮点。 与去年同期相比,2019年10月,全球售出的电动汽车电池中平均镍含量增加22%,钴增加19%,锰增加15%,这有助于供应商抵消电动汽车销售总体放缓和全球平均电池容量增长的影响: 总体而言,由于从低/无镍阴极化学品(如LFP和NCM 111 [等份镍钴锰])到高镍品种(如NCM 523)不断转变,622、811以及Tesla Model 3中使用的最新一代NCA,镍仍继续跑赢市场。 此外,由于含钴NCM阴极化学在中国的日益普及,钴继续跑赢市场,含钴NCM阴极化学仍从LFP阴极替代品(无钴的)中抢占市场份额。 而且,由于中国正在从无锰(或最小锰)阴极化学品(如LFP)向高锰品种(如NCM 111、523、622)和811不断转变,锰的表现继续优于市场。
[

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 9, 2019

12月9日SMM钴锂新能源现货价格:氯化钴涨0.05万元/吨

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 6, 2019

12月6日LME钴期货官方报价

日期现货买入现货结算三月期买入三月期卖出十五月期买入十五月期卖出
2019/12/6345003500034500350003611537115
2019/12/5345003500034500350003612037120

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 5, 2019

亿纬锂能与中船动力研究院签约 共同推进新能源船舶发展

SMM网讯:12月3日至6日,被誉为国际海事业技术发展趋势风向标的海事专业会展——2019年中国国际海事会展于上海新国际博览中心举办。亿纬锂能携船用锂电池及系统集成方案亮相。今日,亿纬锂能与中船动力研究院关于“新能源动力系统电池产品合作协议”签约仪式盛大举行,亿纬锂能副总裁兼首席技术官袁中直教授、船舶动力事业部总经理赵前进出席参加,共同推进新能源船舶发展! 中船动力研究院致力于研究和开发船舶新能源动力系统的技术及解决方案,推进新能源动力系统解决方案在船舶领域的发展。亿纬锂能致力于研制锂电池系统的技术和产品,推进锂电池系统解决方案在船舶领域的发展。双方将利用各自的行业经验和资源优势,在新能源动力系统方面开展战略合作,共同推进船舶新能源动力系统发展及锂电池系统的配套应用。 早在2016年,亿纬锂能的船用动力电池就获得了中国船级社CCS认证,并于2019年获得德国莱茵防爆认证。目前国内约90%电动船舶配套亿纬锂能电池解决方案,装机数量超过200多艘,应用各大景区画舫、沿江沿海渡船、观光船和内河货船、港口拖船、江海联运散货船等。此次展会上隆重发布的国内第一艘纯电池动力客船君旅号就是由亿纬锂能提供电池、中国船舶第七一二研究所进行电力推进系统集成设计。 由中国船舶七一二研究所和CCS共同发布的300客位电动船君旅号是国内第一艘采用“锂电池动力+吊仓推进器”绿色动力船舶,于11月11日交付使用。该船依据武汉长江通航条件进行设计,满足旅游观光、商务包船、轮渡等功能,长53.2米,总吨位近700吨,一次最多可搭乘300位游客,充满电后可连续航行8小时。同时,得益于“全电池动力+吊舱推进器”的动力系统,游船在航行过程中几乎听不到噪音,体验极佳,并且也不会产生碳、硫等废气污染物等,完全实现“零排放”。 该船创造下多个业界第一:国内第一艘通过中国船级社(CCS)《纯电池动力电动船检验指南》要求的纯电池动力客船;国内第一艘装载大容量锂电池的全电动客船;国内第一艘采用微型吊舱推进器的全电动船舶。君旅号的成功研制标志着长江新能源船舶新时代正式起航,具有重大示范意义。 在新能源船舶领域,亿纬锂能解决了锂电池在电动船舶大规模应用中的安全管理、续航能力等关键技术问题。最终实现观光旅游行业的低碳排放,既有显著的环保效益以贯彻落实国家绿色发展理念,切实解决内河船舶排放造成的水污染、大气污染、噪声污染等环境问题,又有明显的经济效益,同时给予游客更加舒适、安静的高质量客船体验! 绿水青山就是金山银山!本次展会上,亿纬锂能共同见证了中国船舶集团签署的多条纯电动船协议,有望继续使用亿纬锂能的优质动力电池!亿纬锂能将持续推进船用动力锂电池和电源系统的技术创新,积极推动全球各类船舶绿色电动化进程,努力为全球绿色发展贡献亿纬力量!

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 5, 2019

【12.5锂电快讯】韩国SKI与嘉能可签署为期6年协议确保钴供应*比亚迪将推出全新轿车“汉”

【奇瑞增资扩股落地 青岛五道口增资144.5亿元成最大股东】12月4日,长江产权交易所公告显示,奇瑞控股集团有限公司、奇瑞汽车股份有限公司增资扩股项目成交,青岛五道口新能源汽车产业基金企业(有限合伙)成为奇瑞控股、奇瑞汽车的新股东。青岛五道口对奇瑞控股增资扩股项目投资约75.9亿元,持股比例30.99%。并对奇瑞股份增资扩股项目投资约68.6亿元,持股比例18.5185%。

【为确保钴供应 韩国SK Innovation与嘉能可签署为期6年的协议】韩国主要的电动汽车电池制造商SK Innovation公司周三表示,为确保钴的供应,已与嘉能可签署了为期六年的协议。 根据该协议,SK Innovation将在2020年至2025年之间从瑞士的嘉能可(Glencore)接收总计30,000吨的钴,这足以为300万辆电动汽车生产电池。

【现代汽车发布“2025战略”:向电动化投资20万亿韩元 年销67万辆电动车】据报道,现代汽车周三宣布了一个大胆的路线图,以确保其在未来移动出行行业的领跑者地位。该公司计划在2020年至2025年间在研发上投资约61.1万亿韩元(约合518.1亿美元),以平稳过渡到智能移动出行服务提供商。其中,41.1万亿韩元将用于产品和资本支出,以提高现有业务的竞争力,而约20万亿韩元将用于未来技术,包括电气化、自动驾驶、人工智能、机器人以及新能源领域。为此,现代汽车设定了一个雄心勃勃的最后期限,即到2025年,将自己打造成全球三大电池和燃料电池汽车制造商之一,年销量67万辆电动车,其中包括56万辆电池电动汽车和11万辆燃料电池汽车。

【特斯拉上海工厂或已生产超过200辆Model 3】据报道,最新使用拍摄的视频显示,有超过200辆新生产的Model 3停在特斯拉上海超级工厂后面的空地上,同时不断有新车从工厂中出来。

【阿贡推光电融合新机制 加速电池充电且不降低性能】美国能源部阿贡国家实验室的研究人员开发新机制,加快电动汽车锂离子电池充电速度。只需将正极暴露在集中的光束下(如氙灯发出的白光),电池充电时间就会缩短一半或更多。

【比亚迪将推出全新轿车“汉” 搭配超级磷酸铁锂电池 续航最高600km】汉将会搭配“超级磷酸铁锂电池”,续航最高为 600km,这是比亚迪确保电动汽车安全性所研发的,该款电池体积比能量密度将提升 50%,能量密度与现有的 NCM622 类似,但放电倍率将大幅提升,寿命长达 8 年 120 万公里,成本还可以节约 30%。

【LG化学和SKI正式撕破脸!因大众与SKI合作数十亿美元订单】近日,韩国两家最大的电池制造商LG化学和SK Innovation(下文简称SKI)正式在美国就电池专利侵权问题控告对方。双方之所以矛盾剧烈激化,来自大众集团的电池订单是重要缘由之一。2018年11月,SKI击败其电池业界“前辈”LG化学,获得大众集团的一项价值数十亿美元的订单,为其在美国提供电动汽车电池。这一结果震惊了整个行业。

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 5, 2019

12月5日SMM钴锂新能源现货价格:氧化钴跌0.45万元/吨

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 5, 2019

12月5日LME钴期货官方报价

日期现货买入现货结算三月期买入三月期卖出十五月期买入十五月期卖出
2019/12/5345003500034500350003612037120
2019/12/4350003550035500360003712538125

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 4, 2019

为确保钴供应 韩国SK Innovation与嘉能可签署为期6年的协议

韩国主要的电动汽车电池制造商SK Innovation公司周三表示,为确保钴的供应,已与嘉能可签署了为期六年的协议。 根据该协议,SK Innovation将在2020年至2025年之间从瑞士的嘉能可(Glencore)接收总计30,000吨的钴,这足以为300万辆电动汽车生产电池。 钴作为电动汽车电池中使用的关键材料,对电动车行业至关重要。最新的交易将帮助SK Innovation应对不断增长的EV电池需求。该公司表示,预计到2025年,全球EV电池市场将达到182万亿韩元,年均增长25%。 SK Innovation表示,明年全球电动汽车电池行业对钴的需求预计将达到32,000吨,到2025年将增长到92,000吨。 SK Innovation和嘉能可表示,他们还同意每年就钴的供应接受针对工人的安全和人权状况的第三方审核。

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 4, 2019

12月4日SMM钴锂新能源现货价格:523三元前驱体跌0.2万元/吨

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 4, 2019

12月4日SMM钴锂新能源现货价格:523三元前驱体跌0.2万元/吨

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 2, 2019

12月2日LME钴期货官方报价

SMM网讯:12月2日LME钴期货官方报价:

日期现货买入现货结算三月期买入三月期卖出十五月期买入十五月期卖出
2019/12/2350003550035500360003714038140
2019/11/29350003550035500360003700538005

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 2, 2019

12月2日LME钴期货官方报价

SMM网讯:12月2日LME钴期货官方报价:

日期现货买入现货结算三月期买入三月期卖出十五月期买入十五月期卖出
2019/12/2350003550035500360003714038140
2019/11/29350003550035500360003700538005

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

12月 2, 2019

【2019.12.02钴锂新能源内部晨会纪要】钴价出现松动 锂价加速下滑

上游原材料价格:

钴:电解钴价格松动。外盘报价持续下滑,下游买方采购迟疑,等待内外价差消除。当前电解钴与钴盐存在价差,生产商仍有一定利润空间,预计受消费低迷影响,生产商报价或进一步下探。氢氧化钴方面,现货折扣稳定于6折附近,绝对价格随计价月基准下滑而下调。

锂:碳酸锂价格持续下滑。由于今年下游需求有限,“抢装”效应并不明显,传导至中游动力电池与正极材料企业则是减产消息频出;同时,下游主机厂需在年底前尽快降低车及电池库存,对上游材料采购量减少,碳酸锂成交艰难。当前电池级碳酸锂企业对于后市仍持悲观情绪,企业价格策略出现分化,部分企业由于库存、现金流等压力主动降价出货,也有企业库存压力尚可,随行就市。同时,随着技术的进步,今年青海地区工业级碳酸锂四季度产量同比增加20%,在需求有限的情况下,工业级碳酸锂价格继续下滑。  

vgall ⋅ 钴 ⋅ No comments

See more stories

十一月 2019

See more stories

十月 2019

See more stories

八月 2019

See more stories

七月 2019

See more stories

Load more

↑

© 炼金资讯1.0 2021
Powered by WordPress • Themify WordPress Themes